声明：
本文仅供合格投资者阅读！合格投资者标准：私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于万元且符合下列相关标准的单位和个人：净资产不低于0万元的单位；金融资产不低于万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。
金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。
先上结论：
CTA作为危机稳定器基金，有对冲股市下跌风险，在明确下跌的行情中，业绩比较亮眼。
不过可否替代固收？则不是每家CTA都可以，因为每家的回撤大小幅度，都不一样。（当然，波动率小的CTA，才可能让大部分投资者适应。）
最近股市跌的不轻，网上找了个段子，可能表达了此刻你我的心情
炒股和找对象的心路历程是一样的
刚开始意气风发，每天要赚一万八
（要求貌美如花，身高一米六八）
接着，跑赢理财产品就好了
（长相一般，贤慧就好）
然后，不求盈利，解套就行
（不会做家务没事，能生娃就行）
最后，不玩了，把本钱还给我
（是个女人就行）
ok，股市虽然跌了，但还有CTA基金来拯救你，观察春节后的二月，和三月上半月，在股票基金一片鬼哭狼嚎的大跌中，9成以上的CTA基金都是逆势上扬的。
具体什么是CTA基金呢？简而言之，就是通过程序化交易，买入，卖出商品期货，或者金融期货的操作。
因为不炒股票，所以，和股市的涨跌没有关系，但股市一旦明显有大跌周期的时候，可以通过做空股指期货来获得收益。因此学术上也称为“危机阿尔法”，或者危机稳定器。
而我给他一个名称：危机中的战斗“基”。
有的投资者一听期货就害怕了，感觉风险大，其实倒不用担心，因为这跟传统的炒期货概念不同。CTA是通过量化模型，和程序化交易，较低的杠杆来控制波动率和回撤。并且优秀的CTA基金还可以做到年化15%-20%的优秀业绩，最大回撤在10%以内。
据统计，年股票多头基金一年平均回报在23.16%，股票多空在23.03%；而CTA基金的平均回报在24.45%。均高于前两者。
再来看下面这张统计图，来源中信证券，自年1月至年7月，各大类基金的走势图，其中最稳定的当属债券策略，曲线最平滑，极小波动。收益也最低，但也有10.58%。
表现最好自然是股票策略，38.89%。但波动幅度也最大。
而性价比相对最大，波幅较小，且收益较高的则是管理期货策略，即CTA。平均回报达到25.38%。
ok，如果上图只是自年起的一年半走势，没有让你心动。那么，下面这张图可以参考。
我们在衡量某一种业绩或者衡量某一种市场的时候往往用指数，这个指数代表了每一种策略下所有基金的平均水平。可以看见的平均数值，CTA（红色）从长远来看，还是兼顾了有限的波动与收益的确定性。
好，作为基金组合中重要一个成员——CTA基金，基本展示完毕，投资有风险，CTA基金并不是一个只有收益，没有波动，没有风险的基金，在选择与投资的时候，还需看清年化回报，最大回撤，基金运行的年数。
有问题，请随时与小君沟通。
---完---
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